美国将于5月28日实施T+1结算周期, 2024, 英国和欧盟也在探索加速其市场结算周期的案例，以实现更大的行业协调和其他好处，包括降低风险, 降低结算资金要求, 提高运营效率，提高资本和流动资金的利用率.
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值得注意的是，在英国和欧盟，成功过渡到T+1结算周期将需要提高目前的交易后自动化水平. 欧洲金融市场vnsr威尼斯城官网登入(AFME)发布了一份 2023年第四季度白皮书 这凸显了该地区当前证券处理中的痛点, 例如影响匹配和分配交易能力的数据质量问题和交易对手行为, 以及如何消除这些障碍的建议. 因此，T+1提供了一个机会，通过鼓励市场参与者自动化手工流程和采用行业标准和最佳实践来提高运营效率.
交易后流程自动化
具体地说, 交易匹配是交易后生命周期的关键部分，是执行后的第一个安全检查. 当买卖双方就交易的所有细节达成一致时, 贸易竞争发生了, 和解程序开始了. 最重要的是, 交易匹配允许交易对手识别可能导致交易失败的异常情况. 公司就能越早着手解决贸易问题, 就越有可能加快解决时间. 为了支持这一点, 我们建议英国和欧盟市场考虑强制执行贸易确认, 分配和匹配在交易日期进行, 允许T+1结算.
长期结算指令(ssi)是交易后生命周期的另一个关键组成部分, 因为它们在防止贸易失败方面发挥着关键作用. 手工SSI以及在整个行业中以标准和自动化的方式存储和共享SSI数据的缺失给交易后流程带来了风险和低效率. 事实上, 据观察，不准确或不完整的ssi往往是贸易失败的主要原因. 准确、自动化的ssi是促进加速结算的关键.
“交易后自动化和标准化可以提高结算效率, 为T+1铺平了道路.”
为了解决贸易匹配和ssi这两个领域的问题，公司应该评估自动化和改进贸易后流程的最佳实践解决方案. 今天, 已经存在的自动化中央匹配平台，丰富了黄金源SSI数据和促进加速结算的工作流程，是实现更高结算效率的关键.
根据存的内部数据，大多数利用自动中央匹配平台的交易都是匹配的，并在执行日期上达成一致. 平均, 在所有使用自动化的EMEA现金证券交易中，超过90%在执行日期被完全分配和匹配. 同时, 利用中央SSI存储库可以提供更高的透明度和自动化，同时显著减少交易失败. 这是因为所有各自的市场参与者都播种了SSI数据, 访问SSI数据并从单一来源丰富数据, 以自动化的方式.
标准化的必要性
除了自动化的机会, 贸易后加工缺乏标准化也应该成为英国和欧盟关注的一个领域. 目前, 在整个事务生命周期中，没有向事务添加统一的标识引用. 证券市场应该看看衍生品市场是如何通过引入唯一交易标识符(uti)来解决这个问题的. UTI允许事务识别几乎在瞬间发生，并在整个事务链中创建更大的可见性. 这样可以更快地识别和解决瓶颈或解决生命周期问题, 同时降低因潜在结算失败而产生的操作风险和成本. 标准的引入和增加使用, 例如UTI, 支持加快全球结算周期.
这是可以理解的, 结算效率低下和风险受到金融市场基础设施和监管机构的大量关注. 考虑到目前全球的利率水平, 结算失败的成本也有所增加，并对客户处理风险产生重大影响, 资金甚至资产负债表的观点.
引入更高水平的交易后自动化和标准化可以提高结算效率, 为加速结算和降低整个地区的风险铺平道路，同时实现行业能力的现代化和提高. 现在是推进这些对话的最佳时机.
本文最初发表于 查看Eurofi杂志 2024年2月21日.